本(běn)周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，流(liú)动性问题(tí)是制约北交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入(rù)下，流动性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由于(yú)是(shì)发起式(shì)基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募(mù)基(jī)金公司拿到批文。除(chú)博时基(jī)金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式(shì)的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投(tóu)资(zī)价(jià)值，万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升空间。随(suí)着市(shì)场流动性的(de)增(zēng)强和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来(lái)回(huí)报悉数为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上(shàng)证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在(zài)内(nèi)的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推(tuī)出后，多(duō)个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动(dòng)性有所(suǒ)改善(shàn)。从(cóng)中观(guān)维度来看，北交所(suǒ)很多(duō)优质企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北(běi)京一大型公(gōng)募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗上市公司(sī)业(yè)绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净利润(rùn)达(dá)5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续(xù)三年实现利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年(nián)定(dìng)开(kāi)年内(nèi)收益(yì)为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基金年内均斩获(huò)正(zhèng)收益(yì)。其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不(bù)过正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北(běi)交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市(shì)场本身较差(chà)的流动性问题，市(shì)场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市(shì)企业(yè)数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必(bì)要完善(shàn)转板云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优(yōu)质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对(duì)于北(běi)交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估(gū)值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大(dà)重仓股的平均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具(jù)备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而(ér)言(yán)是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增(zēng)长速度，发展整体(tǐ)是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季(jì)度以来(lái)北交所出了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业(yè)务指引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数(shù)11月份(fèn)正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政策的密集(jí)发布，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的(de)个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加(jiā)了(le)筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供给增(zēng)加对整(zhěng)个(gè)市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市(shì)场长期发展的基(jī)石，这(zhè)使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作为(wèi)新(xīn)兴(xīng)的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票(piào)数量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值(zhí)水平(píng)相(xiāng)较于(yú)沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机会应会越(yuè)来(lái)越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估(gū)值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断(duàn)推进和(hé)投(tóu)资者关注度(dù)提升(shēng)，北(běi)交所流动(dòng)性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市值、高权(quán)重、低估(gū)值的公司(sī)获(huò)得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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