5月(yuè)12日(rì)晚间(jiān)，根(gēn)据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人民币(bì)的对冲(chōng)基金(jīn)机(jī)构，亦是内地少有的(de)进行大手笔持(chí)有(yǒu)美(měi)股的(de)买方机构之一，景(jǐng)林(lín)的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓(cāng)规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在(zài)美股市场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司的(de)股票。其中，前十大持仓标(biāo)的(de)在总市值中的(de)占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资产一(yī)季(jì)度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号重(zhòng)仓股依(yī)旧(jiù)是(shì)拼多(duō)多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产减仓(cāng)了(le)133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不(bù)负众望，从(cóng)股价(jià)表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美股(gǔ)的(de)操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的(de)当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，景林资产持(chí)有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二(èr)大重仓股(gǔ)。与此同时(shí)，景林资产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从(cóng)全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对(duì)“教育”的需(xū)求(qiú)依然(rán)旺(wàng)盛，除了(le)应(yīng)对考试，还包括(kuò)开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提(tí)升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策(cè)推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞(jìng)争格局(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了jú)趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头(tóu)公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学科(kē)之外的教育领域(yù)业务基础扎(zhā)实，原有的留学(xué)等业务恢复增长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电(diàn)商业务(wù)等(děng)新业务成(chéng)为(wèi)新的增长驱动(dòng)力(lì)。且公司(sī)的(de)利润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信(xìn)号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎(hū)与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节(jié)过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向(xiàng)，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随后便(biàn)开始持续下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三(sān)时(shí)，市(shì)场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的(de)急剧(jù)降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数的(de)异常(cháng)，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度(dù)成为信贷(dài)回(huí)落的主要(yào)原因。而企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继续保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带动(dòng)社融增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大(dà)证券的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效(xiào)资(zī)产，对分行收票(piào)额(é)度控制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬已经收了(le)很多票，后(hòu)面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度负增长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的(de)贷款可能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市场存量(liàng)资金(jīn)博(bó)弈的背景不改，而(ér)两大主线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了能这边，在未有增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的(de)在深(shēn)夜(yè)抒(shū)发(fā)感想(xiǎng)。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰(yǎng)之(zhī)间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市场投机之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下(xià)市(shì)场交易机(jī)制(zhì)应要有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了，这不仅(jǐn)仅(jǐn)只是但(dàn)总一(yī)个(gè)人(rén)的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投资(zī)者都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是有苦难(nán)言，市(shì)场上大热的人(rén)工(gōng)智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了