大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗期间最(zuì)高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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