钠电池(chí)产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在(zài)键(jiàn)盘生产商传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身上的(de)最大(dà)议题莫过于跨(kuà)界钠电池(chí)。

　　这(zhè)个热门又令(lìng)人遐想的(de)题(tí)材搭(dā)配公司释放钠(nà)电池项目进(jìn)展(zhǎn)的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失灵，股价(jià)又在(zài)4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获(huò)了短(duǎn)暂的上涨，而后再(zài)未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价(jià)过山车式(shì)的涨跌折(zhé)射的是市场对传艺(yì)科技高调跨(kuà)界钠电赛(sài)道故事(shì)的怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨界到现(xiàn)在(zài)，时间(jiān)不过(guò)10多月，规划(huà)产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺(yì)科(kē)技如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地(dì)产(chǎn)能骤增、锂价持续下(xià)行，在(zài)愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何(hé)消化？过(guò)往投(tóu)资计划(huà)频频“跳票”、实际(jì)效益与预(yù)期天差地(dì)别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离子电(diàn)池便与(yǔ)锂离(lí)子电池同(tóng)时期萌芽，但由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量(liàng)密度(dù)较低(dī)，导致其研发进度大(dà)大(dà)落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技术完成突破以及锂(lǐ)价不(bù)断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎(tāi)”之(zhī)一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时(shí)代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科(kē)技于去(qù)年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的(de)公告显示，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元通(tōng)过全资子公(gōng)司(sī)江苏(sū)智纬(wěi)电(diàn)子科技有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨(yáng)崇义合作设立20mm等于多少厘米 20mm是多大(lì)控(kòng)股孙公司(sī)江苏(sū)传艺钠电科(kē)技(jì)有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺(yì)科技(jì)旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不(bù)及待召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技(jì)钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的(de)涨停，传艺科(kē)技宣(xuān)布跨(kuà)界后一口气(qì)收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价(jià)的前车在(zài)前，传艺科(kē)技开始(shǐ)有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展(zhǎn)，而(ér)公司股价(jià)也往往在公(gōng)告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推(t20mm等于多少厘米 20mm是多大uī)移(yí)，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中对外发布(bù)钠电池业(yè)务未(wèi)来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘许小丽还(hái)遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科技(jì)股(gǔ)价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹(pǐ)配无法让市场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交(jiāo)易所回(huí)复函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规(guī)划的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规划的钠(nà)电产能远不止这公告出来(lái)的(de)10GWh。据(jù)传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池全供应链项目(mù)，逐(zhú)步形成(chéng)年产3万吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨(dūn)负极材料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经开始试产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的(de)说(shuō)法(fǎ)，传艺科技(jì)在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿元资(zī)金外(wài)，还(hái)需要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺(yì)科技主营(yíng)式微，年赚1亿(yì)元(yuán)的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备(bèi)和印(yìn)制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子(zi)零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公(gōng)司经营规模(mó)不断(duàn)扩(kuò)大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就(jiù)已经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深(shēn)交所的回函中，传艺(yì)科技(jì)曾(céng)详细披(pī)露(lù)过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子电(diàn)池项目(mù)的(de)自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信(xìn)未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款解(jiě)决(jué)。后一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月30日公司(sī)公告(gào)称，传艺(yì)科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合(hé)银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目(mù)贷款，用于公司钠电(diàn)池项目。根据(jù)最新(xīn)的调(diào)研(yán)记录，“截至(zhì)目前(qián)，牵(qiān)头银(yín)行已(yǐ)审批(pī)通过，参(cān)团(tuán)银行处于(yú)正常的(de)审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度向特(tè)定对(duì)象发(fā)行股(gǔ)票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二(èr)期项目，剩(shèng)余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投(tóu)资(zī)额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能(néng)依赖(lài)融资。至于(yú)上述邹(zōu)伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒(méi)体APP向公司(sī)求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠(nà)电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电(diàn)池全供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣工(gōng)投产，达产达效(xiào)后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟民在(zài)近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司(sī)营收将(jiāng)在当前(qián)基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买(mǎi)账(zhàng)，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还在(zài)其大干快上(shàng)后产能如何消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商业化元年(nián)的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛(sài)道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露(lù)的参数和性(xìng)能来(lái)看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨头们不相上下(xià)，但宁德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新(xīn)能源配套(tào)雅迪(dí)极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮(lún)电动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技(jì)除(chú)了在岁(suì)末(mò)年初(chū)公告(gào)与中祥(xiáng)航业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德(dé)博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户(hù)情(qíng)况时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前订(dìng)单(dān)下游运用覆(fù)盖储(chǔ)能、低速电动(dòng)车及(jí)电动(dòng)工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已(yǐ)与多家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的(de)客户名(míng)称和订单金(jīn)额，一(yī)直语焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产能落(luò)地正数倍级增长。上(shàng)海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论(lùn)是(shì)哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产(chǎn)能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的(de)市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来(lái)才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小(xiǎo)批(pī)量应(yīng)用到(dào)多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却(què)十分自信，其在调研记录中预测(cè)，预计2023年公司实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大(dà)部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资者关系(xì)活动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替(tì)代”而(ér)被(bèi)推(tuī)到(dào)台前的，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续(xù)下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池(chí)能够(gòu)起到对锂电池的(de)平衡作用(yòng)，平(píng)衡(héng)锂价，保证(zhèng)锂资源(yuán)的(de)供应安全，不太(tài)可能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也强调，“钠(nà)离子技术(shù)一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电池(chí)的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近，目前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池成(chéng)本(běn)基本(běn)相当；而(ér)由(yóu)于锂(lǐ)原料(liào)价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时(shí)，锂电池对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池(chí)还(hái)有降本的空(kōng)间(jiān)。兴储世(shì)纪(jì)总裁助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规(guī)模(mó)量产后钠离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以下，钠离子电池(chí)的理(lǐ)论(lùn)BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降(jiàng)价(jià)可能，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势就依然存(cún)在，并且随(suí)着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池(chí)的降本(běn)空间有(yǒu)望进(jìn)一步打(dǎ)开(kāi)，该成本(běn)临界点仍(réng)有进一步下(xià)探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明(míng)年钠电产(chǎn)业规(guī)模化完成后，能和(hé)锂离(lí)子(zi)电池的(de)成(chéng)本(běn)拉开差距，接近铅酸(suān)电池(chí)的(de)成本。但能量密度的(de)限制(zhì)，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上(shàng)时，成(chéng)熟后的钠离(lí)子电池有一(yī)定优势(shì)；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池在动力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科(kē)技(jì)在内(nèi)，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价下跌无碍(ài)钠(nà)电池(chí)商业化(huà)进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电(diàn)池利润率(lǜ)下降或也是必然的(de)。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其在(zài)1月9日的调研记(jì)录中曾(céng)表示，公(gōng)司钠电(diàn)池定(dìng)价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客户(hù)的价格比(bǐ)磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价会(huì)随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺(quē)乏(fá)长远投资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的定力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进(jìn)军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒(méi)体APP梳理其(qí)过往投资履历发现(xiàn)，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺(quē)乏长(zhǎng)远定(dìng)力(lì)，临时(shí)“跳(tiào)票”甚(shèn)至(zhì)终止募(mù)投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年(nián)4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目的实施地点从一(yī)厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园(yuán)区核心(xīn)区高阳路30号，实(shí)施主体(tǐ)则从传艺科技(jì)变为全资(zī)子公司重(zhòng)庆(qìng)营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目(mù)（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目(mù)的(de)建设(shè)，并将后者(zhě)的(de)产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技(jì)再融资，定增募资(zī)6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建设项目。但次(cì)年(nián)6月，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工(gōng)序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高(gāo)邮市(shì)经(jīng)开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项(xiàng)目(mù)剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离(lí)子(zi)电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划(huà)的地(dì)点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就是(shì)原有的投入(rù)打水(shuǐ)飘、投资效(xiào)率低下以及建成项目实际效益与预(yù)计天(tiān)差(chà)地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期(qī)报告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投(tóu)资(zī)进(jìn)度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初(chū)的(de)预期相去(qù)甚(shèn)远。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 20mm等于多少厘米 20mm是多大