看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格压(yā)力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期(qī)调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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