金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银(yín)行(xíng)股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但(dàn)是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过程(chéng)中的(de)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没有(yǒu)配置的雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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