美(měi)国债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全(quán)新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻(xún)求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避险(xiǎn)货币(bì)也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有可(kě)能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户(hù)投资(zī)者(zhě)预计(jì)，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线的谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为(wèi)这(zhè)批票(piào)据最为(wèi)接近(jìn)美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一(yī)点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推(tuī)至了当时的(de)创纪(jì)录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元的(de)全(quán)球股票市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到(dào)短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力(lì)。谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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