关(guān)注市场热(rè)点消息(xī)。

　　美(měi)联储布拉德：利率可(kě)能需要进一(yī)步提高(gāo)

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储行长布拉德表示，决策(cè)者可能(néng)不得不进一步提高利(lì)率以(yǐ)给(gěi)通胀降(jiàng)温，但(dàn)他补充(chōng)称，自己(jǐ)将观望一定时间，看(kàn)看经济数据(jù)表现再决(jué)定6月应该采取何种(zhǒng)行动(dòng)。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取的激进政策遏制了通胀的(de)上升，但目前还不清楚通胀是否处于(yú)通往2％的(de)道路上。” 布拉(lā)德表示，需要看(kàn)到“通胀实质性下降”才能确(què)信没有必要加息。

　　布拉(lā)德还表示，他(tā)认为(wèi)美联储仍然可(kě)以实(shí)现软着陆(lù)，在不(bù)触发经济严重下滑的情况下帮助通胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这(zhè)不是基线情景。我认(rèn)为(wèi)基线情(qíng)境是经(jīng)济(jì)增(zēng)长缓慢，劳动力市(shì)场可能略(lüè)有疲软，通胀下(xià)降。”布(bù)拉德说。

　　布(bù)拉(lā)德是美联储决策者(zhě)中鹰(yīng)派官员的代(dài)表人物，素有“鹰(yīng)王”之(zhī)称，但今年在(zài)联邦公(gōng)开(kāi)市场委员会(huì)（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作15日正式启动(dòng)

　　中国人民银行5月5日表示，香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作（即 “互换通”）的(de)各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，初期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通(tōng)”，“北向互换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他(tā)国家和地(dì)区的(de)境(jìng)外投馈赠的意思资者经由香港与内(nèi)地基础(chǔ)设施(shī)机构之间在交易、清算、结(jié)算等方面互联(lián)互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。初(chū)期(qī)可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利(lì)率(lǜ)互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的(de)境内投资者需(xū)与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集中清(qīng)算业务的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　参与“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为符(fú)合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构投(tóu)资者，并(bìng)经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外投资(zī)者需同时申请成(chéng)为(wèi)场外(wài)结(jié)算公司(sī)的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清算客(kè)户。

　　初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿(yì)元(yuán)人民币，清(qīng)算限额为40亿元人民币，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕见大乌龙，上交所(suǒ)道歉

　　昨日，转债(zhài)市(shì)场(chǎng)出现“大乌龙(lóng)”。原本公告停牌的嵘泰(tài)转债(zhài)，昨(zuó)日早盘(pán)却仍能正(zhèng)常交易，盘中(zhōng)一度上涨近15％。上(shàng)交(jiāo)所发(fā)现后，于当日上午(wǔ)10时10分实施停(tíng)牌，并发(fā)布(bù)公告，就相(xiāng)关原因进(jìn)行排查(chá)。

　　5月(yuè)5日盘(pán)后，上交所发布关于嵘泰转债(zhài)停(tíng)牌及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年馈赠的意思4月26日，江苏嵘泰工(gōng)业股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称公(gōng)司）在上交所网(wǎng)站发布关(guān)于(yú)实施(shī)“嵘泰转债(zhài)”赎(shú)回暨摘牌(pái)的公告称，嵘泰转债最后一(yī)个交易日(rì)为(wèi)2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停(tíng)止交易。公司后续分(fēn)别(bié)于(yú)4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发(fā)布4次(cì)提示性公告(gào)。2023年5月5日早盘(pán)，因(yīn)技术(shù)原(yuán)因，该(gāi)可转债仍(réng)挂(guà)牌交易。上交所发现后(hòu)，于当日上午10时10分实(shí)施停牌。经统计，嵘泰(tài)转债在匹配成(chéng)交阶段共成交8.35万(wàn)手，累计成交(jiāo)9754万元。

　　依(yī)据《上海证券交易所(suǒ)债券(quàn)交易规(guī)则(zé)》第一百三十条等相关(guān)规定，嵘泰(tài)转债2023年(nián)5月(yuè)5日相关(guān)匹配成交取(qǔ)消，交易无效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰转债的(de)转股(gǔ)和(hé)赎回不(bù)受(shòu)影响，正常进行。

　　对于该事件的(de)发生(shēng)，上交所深表歉(qiàn)意，并将妥善处置(zhì)后续事宜。

　　油脂(zhī)板块强势反(fǎn)弹

　　在宏观利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性出尽后，市场情绪(xù)有所回(huí)暖，叠加油脂市场(chǎng)基本面迎(yíng)来改善(shàn)，“五一”假期过后，油(yóu)脂市场连涨两日(rì)。昨日，棕榈油主力合约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力合(hé)约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴随美联储继续加息预期以(yǐ)及欧(ōu)美银行业危机的继(jì)续发酵，国际(jì)原油价格大幅下挫，外围市场(chǎng)环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息(xī)25个基点，这是本轮加(jiā)息周期的第十次加息，也可能(néng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的终点。同时，欧(ōu)洲央行周四决定放慢(màn)加息步(bù)伐。在外(wài)围利空阶(jiē)段性出尽后，大宗商品市场情(qíng)绪出现反弹，油脂(zhī)价格在假期开盘走(zǒu)弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期货研(yán)究(jiū)所油脂油料分析师巩力赫表示，在此轮上(shàng)涨过程中，棕榈油(yóu)领涨油脂，产地供给(gěi)偏紧，同时国(guó)内棕榈油库(kù)存连续下降支撑盘面走(zǒu)强(qiáng)，菜油紧随其后，而(ér)豆油因5—6月大豆到(dào)港压力涨幅相对有限。

　　在光大期(qī)货研(yán)究所油脂油(yóu)料分析师侯雪玲看来，油(yóu)脂市场的强力反弹是(shì)由基(jī)本面的(de)改善推动(dòng)的(de)。她表(biǎo)示，一方(fāng)面源于餐饮端的利多预期。油(yóu)脂相关上市企业一季度业绩大(dà)增，多因为(wèi)销量(liàng)上涨和(hé)毛(máo)利率提升共(gòng)同(tóng)推动；“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)火爆，交通运输部数据显(xiǎn)示，假(jiǎ)期前三天日均发送人数和2019年、2021年基本(běn)持平。这意味着油(yóu)脂餐饮端(duān)消费亮眼，假期后，现货普遍存在(zài)一轮补库(kù)需求。未来很长一(yī)段时间，餐(cān)饮端(duān)将持续成为支撑(chēng)油脂需求的(de)重要力量。另一方面，国内大豆压(yā)榨企业5月(yuè)上旬仍出(chū)现不同程度的停机计划，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆油累库(kù)速度(dù)放缓；而棕(zōng)榈油(yóu)方面，产(chǎn)地库存出现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据(jù)显示，印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)2月库(kù)存环(huán)比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼(ní)国内消费180万吨，分项数据和1月几(jǐ)乎持平。机构预期马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油(yóu)4月(yuè)产量(liàng)环比增0.9％至130万(wàn)吨，出口环比下降19.3％至(zhì)120万吨(dūn)，由此推算(suàn)4月库(kù)存环比减少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海(hǎi)外(wài)市(shì)场方面，受到马(mǎ)来西(xī)亚棕(zōng)榈油库(kù)存减少(shǎo)的预(yù)期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期货价(jià)格在(zài)本周累计上涨(zhǎng)超7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油整(zhěng)体数据偏弱，出口月(yuè)度环比下降，且产量降幅不(bù)足，导(dǎo)致市(shì)场情绪略(lüè)显悲观。但在价格持续下跌(diē)后，利空落地(dì)效应以(yǐ)及(jí)机构对于4月马来西亚棕(zōng)榈油库存预估超预期下(xià)降(jiàng)的(de)乐(lè)观(guān)情绪，推动期价快速反弹，而库存预(yù)估下降的原因(yīn)来自于马来西(xī)亚(yà)国(guó)内消费需(xū)求的增加。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示(shì)，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜油自身基本(běn)面(miàn)供(gōng)应(yīng)增(zēng)加的利空因素逐步弱化也对(duì)盘面带来(lái)一(yī)些支持。

　　宏(hóng)观(guān)和基本面，谁将起(qǐ)到主导作(zuò)用？

　　据外媒报(bào)道，周(zhōu)五公(gōng)布的一(yī)项调查显示，全球第二大棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油库存料降至11个月以来最(zuì)低水平，因产量持(chí)平且马来西亚国内使用(yòng)量(liàng)增加。受访(fǎng)的九(jiǔ)位(wèi)分析(xī)师(shī)和贸易商预估中值(zhí)显示(shì)，棕榈油库存料较(jiào)3月减少(shǎo)9.8％至(zhì)151万吨，连(lián)续第(dì)三个月减(jiǎn)少(shǎo)并触(chù)及2022年5月以来最低(dī)水(shuǐ)平。

　　与(yǔ)此同时(shí)，国内棕榈油(yóu)库存也(yě)由升转降，刷新5个半(bàn)月(yuè)的(de)最低(dī)水平。中国粮油(yóu)商(shāng)务网监(jiān)测数据显示，截至2023年第17周(zhōu)末，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)库存总量为77.9万吨(dūn)，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较上周增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚(yà)和国(guó)内棕榈油库存都(dōu)在下降(jiàng)，但原因各有不同。马来西亚棕(zōng)榈油库存下降(jiàng)的主要原因来自于产量的季节性减(jiǎn)产以及印尼国(guó)内出口政(zhèng)策限制导致的棕(zōng)榈油出口较好(hǎo)。而国(guó)内(nèi)棕榈油库存大幅下(xià)降，主要是受(shòu)到年初国内疫情防(fáng)控措(cuò)施(shī)优(yōu)化调整带来的餐饮消费的(de)增加，同时(shí)豆棕(zōng)现货价(jià)差(chà)高(gāo)位运行导致(zhì)棕榈(lǘ)油替代性能大大增强，也(yě)进一步(bù)刺(cì)激了(le)棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈油(yóu)库存下降(jiàng)，但(dàn)由(yóu)于印尼5月出口政策出现调整，将允许更多的棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，市场对于马来西亚棕榈油5月出口数据(jù)保持谨慎态度。中国和印(yìn)度(dù)作为(wèi)全球主要的棕榈油进口国，虽然库存都不同(tóng)程度(dù)下(xià)降，但都仍(réng)处于历史(shǐ)较(jiào)高水平，若棕(zōng)榈油价格(gé)上涨，将抑制其消费和进口积(jī)极性。”贾晖(huī)表示(shì)。

　　据(jù)侯(hóu)雪玲介绍(shào)，对(duì)于棕榈油产地来说，每(měi)年(nián)的1—4月(yuè)属于去库周期，因产量处于(yú)年内低位，无法满足当月需求。今年(nián)4月国际豆棕倒挂(guà)以及需求国库存偏高，棕榈油出口需求(qiú)差，但依然没(méi)有扭转去库(kù)趋势(shì)。可以说(shuō)，产量绝(jué)对水平低是去库的主要原因(yīn)。后期随(suí)着产量季节性增加(jiā)，棕榈(lǘ)油(yóu)重(zhòng)新累库也是必(bì)然趋势。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲认为，棕榈油的去库更多是供需双重推动的结果。随(suí)着产地挺价，进(jìn)口利润差，棕(zōng)榈油到港压力(lì)下降，月均(jūn)到港(gǎng)量30万吨左(zuǒ)右(yòu)。更为(wèi)重要的是，国内油脂餐(cān)饮(yǐn)需求(qiú)旺盛，随着气温升高，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限(xiàn)制减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油表观消费同比几乎翻倍。国内棕榈油要想重新累库(kù)，需(xū)要进口增加，也就是说(shuō)进口利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，产地(dì)让利，这至少需要产地库存压力明显(xiǎn)恢复才有可能(néng)。因此，未来产地的累库必将(jiāng)早(zǎo)于国(guó)内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前(qián)的市场情况来看(kàn)，短(duǎn)期内缺乏明(míng)显(xiǎn)利多因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺(quē)乏可(kě)持续性。不过，从更长的年(nián)度(dù)时间(jiān)周期(qī)来(lái)看，在厄尔尼诺气候(hòu)的预期下，棕榈油(yóu)有望逐步(bù)进入(rù)中期企稳(wěn)阶段。后(hòu)续需要密切关注厄尔尼诺气候的发生和持续(xù)情(qíng)况。”贾晖认为(wèi)。

　　在许(xǔ)多市场(chǎng)人士看来，今年仍是(shì)“宏观大年”，宏观层面对于大宗(zōng)商品的影响仍然(rán)起(qǐ)到主导作用。那么，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声(shēng)，欧洲央行(xíng)在(zài)周四也放慢了激(jī)进紧(jǐn)缩的步伐。在外围利空(kōng)阶段性出尽后(hòu)，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出(chū)现反弹。不过，随着美联(lián)储会议的结束(shù)，市场焦(jiāo)点(diǎn)仍将集中(zhōng)在美国(guó)银行业的任(rèn)何可能的风险蔓(màn)延，对此仍(réng)需保(bǎo)持谨慎态度。对于油脂来说，目(mù)前基本(běn)面仍然多空交织。当前年度加拿大油菜籽的丰产(chǎn)对国(guó)内市场(chǎng)的压力(lì)持续(xù)存(cún)在，5—6月进口大豆大量到港的预期对豆系品种带来压(yā)力(lì)，另(lìng)外国内棕榈油整体(tǐ)库存偏高也使得(dé)油脂整体的行情难以表(biǎo)现得特别(bié)强势。不(bù)过，油脂(zhī)的估(gū)馈赠的意思值在偏(piān)低的油(yóu)粕比和当前(qián)年度南美(měi)大(dà)豆的减产预期的逐渐(jiàn)兑(duì)现背景下，又显得处于(yú)偏低水(shuǐ)平(píng)。在(zài)此情况下，油(yóu)脂似乎难以表现出(chū)独立走势，单边行情(qíng)仍将比较多地被宏(hóng)观(guān)因素(sù)主导。”巩力(lì)赫表示。

　　而(ér)在(zài)贾晖看来(lái)，由(yóu)于美联储加息已(yǐ)经在市场预期当中，因此对大宗商品市场的(de)利(lì)空影(yǐng)响有限。对于油脂市场来说，虽然(rán)生物(wù)柴油消费占比(bǐ)不低(dī)，比如棕榈油工业消费占(zhàn)到产量30％以上，欧(ōu)盟工业消费和食用消(xiāo)费各占一(yī)半，但各(gè)国生物(wù)柴油政策比例一段时(shí)期内(nèi)是固定的，不(bù)会因为原油及宏观(guān)市场的波(bō)动，而出现生物柴油产(chǎn)量的大幅波(bō)动，加上油脂食用作为(wèi)消费必需(xū)品，宏观因素影(yǐng)响有限，因此(cǐ)油脂自(zì)身(shēn)基本(běn)面对价(jià)格(gé)波动仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 馈赠的意思