美国债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xi红楼梦多少字à)，投资(zī)者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾红楼梦多少字难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据(jù)最为接(jiē)近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾(cé红楼梦多少字ng)激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看到(dào)短期(qī)违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一些伤害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)国政(zhèng)府违(wéi)约，美(měi)元作为全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临风险。

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