北京时间(jiān)5月7日，备受关注(zhù)的巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特(tè)和他的(de)老搭档(dàng)芒格在5个(gè)半小时的提问(wèn)环节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全球各地的投(tóu)资者。“来自中国的投(tóu)资者(zhě)是最多的，据说达到1万人(rén)。”5月6日(rì)，前海开源(yuán)基金首席基金学家杨德龙(lóng)如此(cǐ)分享自己(jǐ)在股东大会的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会(huì)谈到中(zhōng)国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会成为更好的国家(jiā)，美国也(yě)可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进(jìn)行(xíng)过投资部署，不过投资对象均为中国(guó)公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年度股(gǔ)东大会上(shàng)，作为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒(máng)格也曾表示，“投资(zī)人去胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么投(tóu)资中国(guó)是没有(yǒu)问题的。相较于投(tóu)资美国(guó)而言(yán)，投资中国可以让(ràng)你(nǐ)用便宜的(de)价格(gé)买到一些(xiē)更(gèng)好的(de)公(gōng)司，而这即便有一些(xiē)不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代(dài)财(cái)经根据巴菲特(tè)提出(chū)的“净(jìng)资(zī)产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据(jù)三分(fēn)之(zhī)一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年(nián)的(de)净(jìng)资产(chǎn)收益率(lǜ)来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财(cái)经首先考虑净资产收益率指标(biāo)，且出于对公司(sī)的价值判断而不是价格判断，选择的是加权(quán)平均(jūn)（年化(huà)）净(jìng)资产收益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年(nián)-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市(shì)公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行(xíng)业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参考(kǎo)了上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均值进(jìn)行(xíng)对(duì)比(bǐ)，又(yòu)从100家公司(sī)中挑选出了估值(zhí)相对(duì)行(xíng)业平均(jūn)值偏低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通(tōng)过巴菲特的持(chí)仓变(biàn)动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快(kuài)消(xiāo)领域，同时也在重(zhòng)金押注(zhù)能源领域，如西方石油(yóu)、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和(hé)2010年入手的(de)纽约(yuē)梅隆银(yín)行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百年(nián)老行(xíng)——富国银行(xíng)。但巴(bā)菲特(tè)对(duì)金(jīn)融领域(yù)的持仓仍有一(yī)定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又(yòu)进行(xíng)了行业筛选(xuǎn)，还对海天(tiān)味业等这(zhè)类之(zhī)前商品(pǐn)信(xìn)誉(yù)受过不(bù)良影响的公司(sī)进行了(le)剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲特标准的(de)公司。

　　数(shù)据(jù)来(lái)源：Wind、中证指数官网。时代(dài)财经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料(liào)行业约有(yǒu)5家，占比近三分之一。而在近(jìn)五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年(nián)净利润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料(liào)界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不(bù)少(shǎo)行业(yè)龙头股(gǔ)五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目(mù)前这(zhè)些企业的TT胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么M高(gāo)于其(qí)所属行业滚动市(shì)盈率，所以或还需要等待(dài)入场时机(jī)。

　　时代财经(jīng)筛(shāi)选出的18家公司中，家用电(diàn)器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王”公牛集团（6胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么03195.SH），不过相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上述三家企业的(de)5年净(jìng)利(lì)润复合(hé)年增长(zhǎng)率表现略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业(yè)市盈率之差来看(kàn)，差距最大的是主营集成电(diàn)路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是(shì)专攻数(shù)字营销的(de)三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间(jiān)涨幅(fú)前三名仍(réng)是酒企，分别是(shì)重(zhòng)庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分(fēn)别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时(shí)代(dài)财(cái)经也曾筛选出(chū)相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指(zhǐ)数的0.83％以及沪(hù)深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么