自(zì)4月下(xià)旬高点回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了(le)科(kē)创板(bǎn)之(zhī)外(wài)，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在(zài)业内人士看来(lái)，场(chǎng)内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两(liǎng)大板块(kuài)性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投资(zī)的特征，最(zuì)近(jìn)一(yī)个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为(wèi)资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除(chú)此之(zhī)外(wài)，易方(fāng)达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资金持续流(liú)入(rù)科创板相关ETFbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)从bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来，电子、计算机等科(kē)创板(bǎn)的核(hé)心权重行(xíng)业(yè)持(chí)续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方(fāng)面随(suí)着半(bàn)导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预(yù)期吸(xī)引资金切换(huàn)赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信板块的(de)2023年盈利和收入预期(qī)增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进(jìn)一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸(xī)引力(lì)显现。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优势(shì)，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本(běn)面。

　　从(cóng)估(gū)值水平来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历(lì)史较低水平(píng)，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板的表现，经过(guò)了(le)三年的(de)估值回归，很多(duō)公司(sī)的(de)估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经(jīng)济(jì)产业省(shěng)公布(bù)外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在(zài)经(jīng)过2个月的(de)公告(gào)期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施(shī)。受益于国产替代(dài)加速(sù)的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场上，随着(zhe)前段时(shí)间半导体板(bǎn)块回调，资金也在(zài)加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别o)体行业走势，国泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度(dù)价(jià)格持续(xù)下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较(jiào)于其他半导体产(chǎn)业链(liàn)环节(jié)，具(jù)备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期(qī)，各厂商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具有(yǒu)较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存(cún)储芯片(piàn)的周(zhōu)期(qī)走势，结(jié)合2022年四季度行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片(piàn)行业(yè)周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表的人工(gōng)智能新兴需求(qiú)爆发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业(yè)链下游(yóu)传导(dǎo)到上游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提升自(zì)身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有望在今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业(yè)基金经理刘扬(yáng)则(zé)表示，硬科(kē)技(jì)的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一(yī)些(xiē)真正的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在二季度及二季度(dù)以(yǐ)后(hòu)触(chù)底(dǐ)，当(dāng)行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬(yìng)科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产(chǎn)业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端(duān)，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价(jià)格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库(kù)存(cún)加速出(chū)清，营(yíng)收和(hé)利润迎来(lái)拐点(diǎn)。

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