5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境，预计停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步(bù)确定的(de)交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲(zhé)、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券、千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多个(gè)核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境济业务上，不同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资(zī)产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋(móu)求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的(de)交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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