大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　中国内战打了几年，中国内战打了几年时间lt="是真(zhēn)的(de)！有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)清仓新能源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　中国内战打了几年，中国内战打了几年时间而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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