美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发(fā)布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次(cì)会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币(bì)政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价压力可(kě)能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官(guān)员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影(yǐng)响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全(quán)球经济前(qián)景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数(shù)据(jù)的方(fāng)式。但(dàn)麻烦(fán)在(zài)于，变数(shù)太多了，无数(shù)变量将(jiāng)决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在(zài)6月会(huì)议(yì)上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极有可能(néng)在(zài)年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的(de)存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝(ju戊申年是哪一年é)大多数(shù)银行来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能戊申年是哪一年(néng)力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧(jù)的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪(jì)要(yào)中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性(xìng)银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局(jú)继续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随(suí)时准备使用其流(liú)动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的(de)部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需(xū)要意识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三发(fā)布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台(tái)和大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本(běn)市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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