金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区(qū)间回(huí)报(bào)不明显的(de)阶段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过(guò)高的(de)经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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