总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资(zī一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》提(tí)出的“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一(yī)系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资(zī)者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合(hé)约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第二(èr)名(míng)。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流(liú)动(dòng)性都(dōu)具(jù)备突(tū)出优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套(tào)策(cè)略也会丰富起来一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者(lái)。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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