民生宏(hóng)观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交(jiāo)织背后的(de)中国出口暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随即(jí)赶赴广交(jiāo)会(huì)开展专项调研(yán)，用另一个视角(jiǎo)观察中国出(chū)口企业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一些(xiē)能够反映中国(guó)出口长期趋势的(de)线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业(yè)出口状况，有两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最(zuì)全、参会采购商数量多且(qiě)国别(bié)广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及(jí)的规模大小和(hé)所(suǒ)属地域非常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外(wài)贸展会是重要的拓(tuò)客渠道(dào)。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够为我们(men)把握(wò)更长(zhǎng)趋势的外(wài)贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中国(guó)出口信(xìn)息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得(dé)到当下中(zhōng)国出(chū)口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多来自(zì)境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明(míng)显增多。境(jìng)内和境外客流比重(zhòng)达(dá)到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流时，境(jìng)内和(hé)境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗(luó)斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明(míng)显下降，意味(wèi)着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致(zhì)，本次广交会(huì)调研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满，俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东因订(dìng)单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国家订单(dān)，中国(guó)不(bù)同类型出口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示(shì)今年(nián)对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年(nián)海(hǎi)外需求较(jiào)过去两年(nián)明显走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类型企业反馈，它(tā)们具体面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单虽(suī)有(yǒu)下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国外贸企业面临没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦(cā)。不仅传统的欧美(měi)发达国家对中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经(jīng)济体(tǐ)与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共同体对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本(běn)因(yīn)素影响，当前中国企业已(yǐ)经开始产业转移。疫(yì)情之(zhī)后(hòu)产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业是这一(yī)轮产业转移浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国产业转移(yí)的三点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一(yī)季度中国出口订单和金额(é)或将大增，主因去(qù)年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎(yíng)来产业(yè)转移浪潮，并影响(xiǎng)中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下(xià)开展(zhǎn)，我们前往广州(zhōu)进行专(zhuān)项调研，从另一个角度(dù)观察中国当(dāng)下出口现状以及(jí)中(zhōng)国出(chū)口企业面临的(de)长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出(chū)口的大环境和大趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中高效拓(tuò)展新(xīn)客户(hù)群(qún)体。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新(xīn)拓客户(hù)并不意味着当期订单暴增。短期(qī)之(zhī)内海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订单(dān)主要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外贸(mào)大(dà)环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作(zuò)为中国最(zuì)大(dà)的进出口(kǒu)商品展会(huì)，已经(jīng)举(jǔ)办(bàn)133届，为(wèi)中国历(lì)史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为“中国(guó)第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、企(qǐ)业(yè)类(lèi)型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能(néng)够为我们(men)观(guān)察(chá)中国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达(dá)到150万平(píng)方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，每期涉(shè)及商品(pǐn)种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照(zhào)明、车(chē)辆及配件、机(jī)械、五(wǔ)金工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休闲(xián)用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年(nián)广(guǎng)交会反映当前外(wài)贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境(jìng)内(nèi)采购商名额，客流结构(gòu)上境内(nèi)采购(gòu)商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年内外交(jiāo)流(liú)比较充分时，境(jìng)内和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高效益(yì)客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美(měi)客户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已经(jīng)不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一带一路”国(guó)家的(de)订单增(zēng)幅较为明(míng)显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄罗斯和(hé)中东客(kè)户订单，不同企业之间感(gǎn)受存在(zài)明显差异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对(duì)俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调研结果相近(jìn)，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最(zuì)为疲弱，日韩需(xū)求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)目前海(hǎi)外(wài)需求较过去(qù)2年有明显走弱(ruò)，不同(tóng)规模和(hé)类(lèi)型的(de)企业所面(miàn)临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今年订单下(xià)滑(huá)明显，而中大型(xíng)企业(yè)则反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业(yè)，具备自主品牌的外(wài)贸(mào)企业反馈今年订单情况(kuàng)相对较(jiào)好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力(lì)较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面临(lín)较为广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之(zhī)外，中国企业同(tóng)样(yàng)面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于保护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)正式实行第四档35％的(de)共同对(duì)外关税的决定，计划纳(nà)入(rù)的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和(hé)陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造(zào)业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也开始流向非(fēi)洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得(dé)到的(de)产成品也主要是为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外(wài)，产业转移(yí)对中国出口份额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数据表(biǎo)现(xiàn)有所差异(yì)。其中，出口份额数据显示(shì)，中(zhōng)国(guó)出(chū)口劳动密集型产品的订单近年(nián)来呈(chéng)现(xiàn)持续(xù)下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威(wēi)胁，向东南亚转(zhuǎn)移(yí)的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围(wéi)有限(xiàn)；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民生(sh没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩ēng)宏观(guān)调研系列之三(sān)：广交会(huì)下(xià)的出(chū)口(kǒu)群像(xiàng)》

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