本(běn)周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(p亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁ō)铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行，直接原因源(yuán)于(yú)成材表需(xū)继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对(duì)“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉(亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁lú)料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货(huò)价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需求复苏(sū)不(bù)畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析(xī)师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平(píng)均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发(fā)运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下(xià)调(diào)压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库(kù)存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临(lín)下(xià)移。2309合(hé)约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下(xià)周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数(shù)将继(jì)续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局(jú)空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色(sè)系(xì)整体依(yī)然(rán)承压。持续(xù)调整后压力(lì)得到(dào)基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调(diào)是经(jīng)济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力度(dù)。

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