今(jīn)年以来，美(měi)股科技(jì)板块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域(yù)的大发(fā)展。当(dāng)前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇集了(le)全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此看(kàn)好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一(yī)只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和第(dì)35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广发全球(qiú)精选(xuǎn)人(rén)民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技术行业，前三大重仓持(chí)股股票分(fēn)别为(wèi)微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中微软(ruǎn一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米)持仓(cāng)数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季(jì)度(dù)该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年内回(huí)报(bào)均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的(de)多是美(měi)股科技股，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主要权(quán)重股为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工(gōng)智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)有很多(duō)和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是(shì)由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工(gōng)智能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的(de)全球投资热浪(làng)全(quán)面席(xí)卷(juǎn)美(měi)股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公(gōng)司(sī)因为(wèi)二季度营收超预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的(de)火热，持续推动(dòng)了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块(kuài)的(de)持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是(shì)受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊(náng)括(kuò)了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美国科技(jì)股整(zhěng)体呈持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多(duō)只大(dà)型科技股普跌(diē)；而到了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技(jì)板块同时受到有利(lì)因素(sù)以(yǐ)及(jí)不(bù)利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历着(zhe)债(zhài)务上限谈判和美联储加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违(wéi)约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在最后一(yī)刻通过提高债务上(shàng)限(xiàn)和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势(shì)引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全球(qiú)第一(yī)大经济体(tǐ)的(de)偿债能(néng)力，投资人多半认为美(měi)债几近零(líng)风(fēng)险。此外(wài)，美联储(chǔ)对于(yú)未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对(duì)美股短期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应(yīng)用(yòng)对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技(jì)公司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面(miàn)支(zhī)撑着科技公(gōng)司发展，都是积(jī)极的。当(dāng)前众多云(yún)公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出现不同(tóng)程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于预(yù)期(qī)。来自于宏观(guān)经济的逆(nì)风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是(shì)科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍(biàn)意识(shí)到当(dāng)前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效的方(fāng)式(s一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米hì)提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自(zì)微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一(yī)轮数字产业(yè)化变革(gé)浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的(de)厚积薄发能(néng)力，从而(ér)有(yǒu)望(wàng)在(zài)中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术和产品的(de)推广(guǎng)能(néng)否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技板块代(dài)表人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科技公司又是(shì)引领(lǐng)全球科技的发展，美(měi)股(gǔ)科技(jì)板(bǎn)块(kuài)还是(shì)具有很好的长期投资价值。投资者可(kě)以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需(xū)要注意的(de)风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应(yīng)根据自身的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关(guān)性低，从(cóng)分(fēn)散投(tóu)资的(de)角度(dù)来(lái)看，能(néng)够(gòu)发挥(huī)资产配置的(de)作用(yòng)；同时(shí)，大部分投(tóu)资(zī)者看好美(měi)股科技股、生物(wù)制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代(dài)表性更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和(hé)投(tóu)资(zī)机会(huì)，建议(yì)投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式(shì)参与，或许是(shì)一种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方(fāng)式(shì)。”

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