总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了(le)投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方(fāng)面(miàn)发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将(jiāng)更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100E香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年TF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资(zī)层面的(de)配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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