踩上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑(yí)成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价(jià)和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是(shì)股价暴(bào)涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年(nián)报同(tóng)时(shí)曝光了其重要(yào)投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù苹果x多重)年首次报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半(bàn)壁江山的互联网(wǎng)广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值(zhí)服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一(yī)季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对(duì)大模型(xíng)的看好，传递公司的(de)优(yōu)势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风(fēng)口(kǒu)，三六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后一(yī)发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六零(líng)年(nián)报和一(yī)季报(bào)出炉(lú)后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年(nián)底，公(gōng)司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个(gè)季度保持(chí)基(jī)本不变(biàn)，但到了今年(nián)一(yī)季度(dù)末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却(què)在逢(féng)高大幅减持。十大股东名(míng)单显示(shì)，一季度(dù)“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹(yī)号(hào)投资(zī)基金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大(dà)股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。苹果x多重p>

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车”）营业(yè)收(shōu)入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累(lèi)计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后，三(sān)六零(líng)持(chí)有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关(guān)协(xié)议，以支持(chí)哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零(líng)的(de)持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多(duō)一点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一(yī)半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财(cái)务(wù)数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否进一(yī)步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)股权(quán)的账面(miàn)值出现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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