财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是(shì)进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控(kòng)制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协会以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率和分红水平(píng)等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机p>

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步(bù)提升，其他(tā)资(zī)产以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和基(jī)金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非银团队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破(pò)产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债(zhài)端(duān)成本。

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