北京时(shí)间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大会在(zài)奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他(tā)的老搭档芒格在5个半小时(shí)的提问环(huán)节中，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全球(qiú)各地的投资者。“来自中国的(de)投资者(zhě)是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基金学(xué)家(jiā)杨德龙如此分享自己在股(gǔ)东大会的(de)现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国(guó)经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都(dōu)能(néng)达成繁荣(róng)发展(zhǎn)的前景。中国将会成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲特说道。此前(qián)，他也曾多次(cì)公(gōng)开表示十分看(kàn)好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中(zhōng)国公司(sī)进行过投资(zī)部署，不过(guò)投资对象(xiàng)均为中国(guó)公(gōng)司(sī)的H股。根据公开(kāi)资料(liào)，巴(bā)菲特(tè)曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达(dá)到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期刊）年度(dù)股东大会上，作为董事长的芒(máng)格也(yě)曾表示，“投资人去投资中国(guó)是(shì)没有问题的。相(xiāng)较于投资美国而言，投(tóu)资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜的价(jià)格(gé)买到一些更好(hǎo)的公司，而这即便有一些不确定因(yīn)素的影(yǐng)响，也(yě)是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特(tè)的(de)投资(zī)标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特(tè)提(tí)出的“净资(zī)产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投(tóu)资特点，对A股(gǔ)5167家上市公司进行(xíng)了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特(tè)投(tóu)资逻(luó)辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企(qǐ)表现尤为出(chū)色；而(ér)从近3年的净资产收益率来看，医疗行业无(wú)疑是“最大(dà)赢家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经首先考虑净资产收(shōu)益率指(zhǐ)标，且出于对公司的价(jià)值判断而不是价格判(pàn)断(duàn)，选(xuǎn)择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收益(yì)率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到巴(bā)菲(fēi)特(tè)“20％”标准的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率来看，排名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代(dài)财经参(cān)考了(le)上市(shì)公司(sī)最新（截(jié)至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过(guò)与其(qí)所属行(xíng)业(yè)算术平均值进行对比(bǐ)，又从100家公司中(zhōng)挑选出(chū)了(le)估值相对行业平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如西方(fāng)石油(yóu)、雪(xuě)佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特(tè)多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的合众银行和2010年(nián)入手的纽约梅隆银行(xíng)，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一(yī)季度清仓持(chí)有(yǒu)33年的百年老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代财经又进行了(le)行业筛选，还对海天(tiān)味业(yè)等这类之前(qián)商品信誉受过不良影响的(de)公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对(duì)符合巴菲特标(biāo)准的公司(sī)。

　　数据(jù)来源：Wind、中证(zhèng)指数官网(wǎng)。时代财(cái)经制(zhì)图(tú)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县

　　如上(shàng)表所(suǒ)示，这18家(jiā)公司(sī)涉及吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其(qí)中饮(yǐn)料(liào)行(xíng)业约有(yǒu)5家，占比近(jìn)三分之一。而在(zài)近五(wǔ)年内(nèi)，酒企(qǐ)表现出(chū)色(sè)，净利润复合年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料(liào)界，明(míng)星家电(diàn)潜(qián)力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市场上(shàng)，有不少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关(guān)注的最(zuì)低(dī)标准(zhǔn)，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业(yè)的TTM高于(yú)其所属行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所以(yǐ)或还(hái)需要等(děng)待入(rù)场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公(gōng)司中(zhōng)，家用电器行业公司(sī)上榜不少(shǎo)。其中，有专(zhuān)做(zuò)厨(chú)卫电器的(de)浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大(dà)王”公牛集(jí)团（603195.SH），2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县不(bù)过(guò)相(xiāng)比起酒企，上(shàng)述三家(jiā)企(qǐ)业的(de)5年净(jìng)利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈(yíng)率之差来(lái)看，差(chà)距最(zuì)大的是主营集成电(diàn)路设计(jì)的(de)中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的(de)是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨(zhǎng)跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特(tè2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)投资逻辑的22只股票(piào)，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述两家公司自(zì)2018年(nián)以来，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

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