民生(shēng)宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一(yī)展"，疫(yì)后(hòu)线下广交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国(guó)进出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出(chū)口(kǒu)状况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商数量(liàng)多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模(mó)大小和(hé)所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样(yàng)本(běn)，便于我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第一大(dà)优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的(de)拓客渠道。新增客源(yuán)的(de)数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期新增(zēng)订单(dān)。广交会参会(huì)客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能(néng)够为我们(men)把握更(gèng)长趋势的外(wài)贸大环(huán)境(jìng)和出(chū)口大趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息(xī)的(de)第二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五点(diǎn)特征，或预示(shì)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流(liú)量相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往，今年(nián)境(jìng)内采(cǎi)购商明(míng)显增多。境内和(hé)境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明(míng)显下(xià)降，意味着(zhe)高效(xiào)益客户(hù)不足，毕竟欧美客户属于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们(men)之前长三角出口调研信息一致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一(yī)路(lù)国家订单增(zēng)幅较大。其中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不(bù)同类(lèi)型出口(kǒu)企业感受存异。部分企业表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今年对俄(é)出口并未(wèi)发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和代(dài)工企业(yè)出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)今年海外需求较过去(qù)两年明显走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型企业反馈，它(tā)们具体面(miàn)临的出口压力(lì)存在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至部分大(dà)中(zhōng)型企业订单略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的(de)代加(jiā)工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业(yè)面临(lín)较为(wèi)普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的欧美发达国(guó)家对(duì)中(zhōng)国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造(zào)业发(fā)展；

　　又例(lì)如(rú)，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wè81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程i)保护(hù)本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出(chū)口(kǒu)企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业(yè)已(yǐ)经开始产业转移。疫情之后产业81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸专项调研，随(suí)后发(fā)布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三点现(xiàn)实(shí)》两(liǎng)篇(piān)专题报告，提(tí)示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国(guó)出口订单(dān)和金额或将大增，主因去年(nián)底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企业(yè)迎(yíng)来产(chǎn)业(yè)转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我(wǒ)们前往广州进行专项调研(yán)，从(cóng)另(lìng)一个(gè)角度观察中国当(dāng)下(xià)出口现状以及中国(guó)出口企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客(kè)户群体。新增(zēng)客(kè)源的(de)数(shù)量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会新拓客(kè)户并不意味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计的出口订单主要与之前客户签订的老订(dìng)单(dān)相关。外(wài)贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大(dà)环境和(hé)出口大趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可观察(chá)样(yàng)本充(chōng)足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出(chū)口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量最(zuì)多(duō)、国(guó)别最(zuì)广，能(néng)够为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋(qū)势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期(qī)分(fēn)别举办，每(měi)期涉及商(shāng)品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子及家电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外贸环(huán)境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广(guǎng)交会客流(liú)量相当旺(wàng)盛，但相较往期展(zhǎn)会(huì)，本(běn)次广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购商名额，客流结构上(shàng)境内采购商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境外采购(gòu)商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客户，欧美(měi)采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)下降(jiàng)，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的信息是(shì)当下高(gāo)效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部(bù)分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧美客户(hù)数量偏少，可(kě)能和(hé)过去3年欧美跨境电商(shāng)发(fā)展迅速有关，部分采购商(shāng)已经(jīng)不直接前往(wǎng)线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家(jiā)的订(dìng)单增(zēng)幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业(yè)之间(jiān)感受存在(zài)明显(xiǎn)差异。部分企业表示今(jīn)年(nián)对俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前次调研(yán)结(jié)果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相(xiāng)较(jiào)大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较(jiào)过(guò)去(qù)2年有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类型的企业所面临的出口压(yā)力存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单(dān)纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)外(wài)贸(mào)企业反馈今年订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企业反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国(guó)和(hé)欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关(guān)税(shuì)，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体正式实行第(dì)四(sì)档35％的(de)共同对外关税的决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味品、家(jiā)具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体(tǐ)共同对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企(qǐ)业存在产业转移(yí)。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业转移的主要主体。

　　企业(yè)反馈产(chǎn)业转移(yí)主要流向(xiàng)东南亚，目前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产成品(pǐn)也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对中国出口(kǒu)份额影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏观数(shù)据(jù)表现有所差异。其中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大(dà)部分(fēn)调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生(shēng)证券研(yán)究院于2023年5月8日发布的(de)报(bào)告《民(mín)生宏观调(diào)研系列(liè)之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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