投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子达(dá)信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(j诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子p>

　　“从目(mù)前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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