公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(f2197的立方根是多少，216的立方根是多少ēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。<2197的立方根是多少，216的立方根是多少strong>该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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