总市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也(yě)发(fā)布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技(jì)创新投资带来风(f诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗ēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关(guān)合(hé)约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下(xià)，会(huì)同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基(jī)础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产(chǎn)品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上(shàng)述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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