昨夜，据路透社(shè)最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是(shì)一(yī)份包含几个关(guān)键数字的(de)精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自(zì)由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国(guó)联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示(shì)不(bù)应该削(xuē)减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面会议不(bù)太可能(néng)采取(qǔ)新的(de)措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个(gè)英特(tè)尔的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达创美(měi)股(gǔ)史(shǐ)上最大(dà)单日市值(zhí)增(zēng)长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明(míng)显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带(dài)来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不(bù)能排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预(yù)期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材(cái)需(xū)求(qiú)也(yě)已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个(gè)月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预期(qī)有较大(dà)差距(jù)，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预期(qī)中的(de)下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间(jiān)

　　从(cóng)当(dāng)前(qián)钢(gāng)材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度以来国内政策(cè)利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空(kōng)在价格(gé)中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月(yuè)的(de)半年度经济(jì)数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负(fù)反馈还(hái)在持(chí)续(xù)，价(jià)格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期(qī)供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下(xià)跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区(qū)间(jiān)有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压(yā)减速(sù)度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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