金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国(guó)式现代(dài)化中促进(jìn)金融(róng)业(yè)估(gū)值提(tí)升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国(guó)报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特估的(d凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点e)龙(lóng)头(tóu)股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两三(sān)个(gè)交凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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