燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过去一年(nián)实现营收(shōu)和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)的(de)营收增长幅度(dù)并(bìng)不大，销(xiāo)量增长也不如人(rén)意。不过，其高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)的(de)表现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业(yè)绩数字增(zēng)长的背后亦不乏(fá)关揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音厂(chǎng)减员、出售土地等降低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学(xué)飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分(fēn)工厂是为了提高(gāo)运行(xíng)效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰(tài)低端落后产(chǎn)能(néng)，而新增(zēng)产能(néng)是为了利用自身(shēn)品牌(pái)、品质和区(qū)位(wèi)优势，扩大高端(duān)产品的占(zhàn)比，符合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数(shù)。其(qí)中，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量37揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音7.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定(dìng)在高端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多(duō)款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤(pí)酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的同时，也(yě)加快(kuài)布(bù)局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持(chí)续实施大(dà)单(dān)品战(zhàn)略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特(tè)色产(chǎn)品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤(pí)酒的售价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升(shēng)，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原材料(liào)及包装物成(chéng)本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资子(zi)公司(sī)向山东(dōng)景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为这两家白(bái)酒企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行业的(de)目的是希(xī)望借(jiè)助白酒来(lái)实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地(dì)，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的(de)拉(lā)动效(xiào)应(yīng)外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资产以缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底，公(gōng)司(sī)在中国内(nèi)地(dì)24个省(shěng)、市(shì)、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能布(bù)局，已(yǐ)停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤(pí)酒于(yú)2022年(nián)一次(cì)性(xìng)确认员工补偿及(jí)安置费用和(hé)关厂相关的固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经(jīng)成为国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经营(yíng)的常(cháng)用手(shǒu)段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整和精简总(zǒng)部和工厂员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来(lái)公司(sī)销售、管理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋(qū)势仍在延续，全年(nián)共聘(pìn)用约(yuē)2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数(shù)合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会(huì)同意(yì)政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分收益(yì)主要系公(gōng)司取得处(chù)置土地使用(yòng)权(quán)等长期(qī)资(zī)产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨询(xún)有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投资(zī)有限(xiàn)公司及(jí)本公司间接全资附属公司华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限公司签(qiān)订搬迁补偿协(xié)议(yì)，华(huá)润啤酒(jiǔ)就出让其拥(yōng)有(yǒu)的地(dì)块收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的(de)利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同(tóng)时(shí)，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬(bān)迁新建(jiàn)项目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新建项目(mù)等，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项(xiàng)目、黔南(nán)工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐(guàn)装(zhuāng)生产线项(xiàng)目(mù)等。此外(wài)，燕京啤(pí)酒与青岛啤(pí)酒也在(zài)年度报告中披露(lù)了(le)多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工程(chéng)。

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