今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了(le)全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jī再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗n)经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季(jì)度主要(yào)投资在人工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现(xiàn)了(le)超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了(le)多位明星基金(jīn)经理(lǐ)的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在(zài)人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带(dài)动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进(jìn)行了(le)较大幅度(dù)的调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川科技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四(sì)季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细(xì)分领域，在一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端一季度(dù)库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对(duì)设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一(yī)个(gè)重要板块(kuài)是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处(chù)于(yú)下行(xíng)周期的大背景下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的(de)331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行(xíng)了(le)挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合润(rùn)基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人工智(zhì)能领域提提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半导体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季(jì)度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合(hé)润(rùn)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港股的(de)兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的(de)基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争力(lì)一季报(bào)的(de)披(pī)露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度(dù)末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的(de)最高值，显示出一种积(jī)极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报(bào)、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数(shù)据(jù)显示(shì)，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股(gǔ)票(piào)市(shì)值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布局(jú)了(le)信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可能面临业绩拐(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗guǎi)点(diǎn)的(de)物业(yè)及(jí)计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一(yī)定的(de)超额收益(yì)，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部分(fēn)行业(yè)的定价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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