今年以来，美股(gǔ)科技板块持(chí)续上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的(de)人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产(chǎn)业界(jiè)和资本市场都(dōu)在积极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期投资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)霸(bà)榜前20名(míng)，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精(jīng)选人民(mín)币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持(chí)股(gǔ)情况来看(kàn)该产品主投美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票分(fēn)别(bié)为(wèi)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年(nián)内回(huí)报均超(chāo)20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比(bǐ)较(jiào)高的多是美股科(kē)技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权(quán)重(zhòng)股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年(nián)美股科技反弹明显，尤(yóu)其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许更多受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言(yán)模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看(kàn)到(dào)有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技股的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季(jì)度营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日(rì)美国(guó)三大股指全线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受(shòu)到(dào)有(yǒu)利因素以及不(bù)利因素(sù)影响，其中(zhōng)，美(měi)股近期正经历(lì)着债务(wù)上限谈判和美联泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏储(chǔ)加息政(zhèng)策(cè)博(bó)弈带来的不(bù)确定担忧(yōu)，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时(shí)时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一(yī)刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大(dà)经济(jì)体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近(jìn)零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停加息以及可能(néng)的降(jiàng)息(xī)均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而(ér)言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技(jì)公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都(dōu)是积极的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩(jì)增(zēng)长正来(lái)自数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级(jí)迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股(gǔ)层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例(lì)，一(yī)季度净利润(rùn)均出现不(bù)同(tóng)程度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是(shì)科技股(gǔ)业(yè)绩承压的(de)主要因素。这些公司普遍(biàn)意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积(jī)极通过削减开(kāi)支、降本增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业(yè)化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业(yè)链也迅速(sù)成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头们已通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量(liàng)变到(dào)质变(biàn)的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中长期(qī)持续(xù)推(tuī)动(dòng)自(zì)身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目前美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技(jì)术和产品的推广能否为这(zhè)些公司打(dǎ)开新(xīn)的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值(zhí)的(de)提(tí)升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技(jì)板(bǎn)块代(dài)表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块(kuài)长泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公司又是引领(lǐng)全球(qiú)科技(jì)的发(fā)展，美股科(kē)技板块还是具(jù)有很好的长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。投资者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的(de)配置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类市(shì)场相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投资的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，能够发(fā)挥资(zī)产配置的作(zuò)用；同时，大(dà)部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技股、生物制(zhì)药公(gōng)司(sī)，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳指100此类代(dài)表性更好(hǎo)，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征，历(lì)史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自(zì)身风(fēng)险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体(tǐ)验更好的(de)方式。”

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