财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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