财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī阴肖是指哪几个肖)础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间阴肖是指哪几个肖收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　阴肖是指哪几个肖mg alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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