今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销(xiāo)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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