市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会(huì)称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(cos180°是多少，cos180度等于多少shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中cos180°是多少，cos180度等于多少心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市(shì)场(chǎng)上科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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