投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo人+工念什么 人工念什么姓)，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投人+工念什么 人工念什么姓资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)人+工念什么 人工念什么姓股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的(de)投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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