华尔(ěr)街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印(yìn)度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国(guó)新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿(yì)美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得(dé)的资(zī)金向(xiàng)老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济(jì)结(jié)构只有(yǒu)在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批(pī)'持有(yǒu)资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上次(cì)报(bào)告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交易价格均低于(yú)各自的(de)资(zī)产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金所持证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国(guó)大型(xíng)股(gǔ)公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业(yè)出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出(chū)，从而抬(tái)高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一(yī)家重要(yào)子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即(jí)使在最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战(zhàn)。他也(yě)在报告刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们(men)相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市公(gōng)司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头(tóu)寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的(de)单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫(mò)过(guò)于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍(sh竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ào)，公司的主要业务包括(kuò)披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规等。媒(méi)体统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家公司(sī)发(fā)过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会计师(shī)和记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页(yè)的(de)做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度(dù)达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫辞职，美(měi)国司法部(bù)和(hé)证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特(tè)的收购案。在兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓(cāng)位(wèi)。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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