财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　云n是哪里的车牌号rong>新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业(yè)协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉三(sān)地(dì)召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率目(mù)前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人士(shì)对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及(jí)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按(àn)产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开(kāi)座谈(tán)会(huì)，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成本(běn)将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预(yù)定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的(de)预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利(lì)率敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示(sh云n是哪里的车牌号ì)，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng云n是哪里的车牌号)端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发(fā)布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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