昨夜(yè)，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消息(xī苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不(bù)会(huì)是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需(xū)要立(lì)法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面(miàn)会议不(bù)太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确(què)保(bǎo)生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形势的(de)评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完(wán)全押注美联(lián)储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超(chāo)人们(men)预期。英伟(wěi)达(dá)生(shēng)产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要(yào)底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据(jù)主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌(diē)是(shì)宏(hóng)观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期(qī)临近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于市场，市(shì)场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲(jìn)不足(zú)，也导致(zhì)与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年(nián)初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期(qī)货苏三起解的故事，苏三起解的故事简介研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主要有以下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问(wèn)题：一是(shì)高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场利空在(zài)价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后(hòu)期供需平衡的(de)预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有利(lì)于(yú)行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台(tái)阶等(děng)因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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