昨夜，据路透社最(zuì)新报(bào)道，知情(qíng)人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国(guó)债务(wù)上限达成协(xié三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份(fèn)包含(hán)几个(gè)关(guān)键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面(miàn)会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市(shì)值。英(yīng)伟达创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达(dá)数据中(zhōng)心三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任务(wù)所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排除(chú)接下来(lái)继续加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状况关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的(de)减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期(qī)中的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题(tí)：一是高炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度(dù)经(jīng)济数(shù)据(jù)公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价格(gé)已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和(hé)以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬之前的(de)偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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