自4月下(xià)旬高点回调(diào)接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，场(chǎng)内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相关(guān)ETF也(yě)持(chí)续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单(dān)前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士看来(lái)，场内(nèi)资金(jīn)不(bù)断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布(bù)局科创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)，体现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块(kuài)投资价值(zhí)的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置(zhì)的工具性产(chǎn)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最(zuì)近一(yī)个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资(zī)金净流入(rù)也均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内资(zī)金持续(xù)流(liú)入(rù)科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来(lái)，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的(de)核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着(zhe)半导(dǎo)体下(xià)行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度(dù)的利润增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利(lì)润(rùn)增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍(réng)有优势，配置(zhì)性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价的基本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历史较低(dī)水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过(guò)去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布(bù)外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先进(jìn)芯片制(zhì)造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加(jiā)列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上(shàng)述(shù)修正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替代加(jiā)速的预期(qī)，半导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场(chǎng)少数逆(nì)势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时(shí)间半导体板块回调(diào)，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过202亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶(jiē)段或(huò)已接(jiē)近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其(qí)他(tā)半导体产业(yè)链环节，具(jù)备较强的大宗商品属(shǔ)性，国(guó)际龙头(tóu)会在下游(yóu)新(xīn)兴(xīng)需求诞(dàn)生时，提升(shēng)自身产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业(yè)进入(rù)供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库(kù)存去(qù)化(huà)。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称(chēng)，回顾历史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数(shù)据(jù)，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴需(xū)求爆发，对(duì)于算力以(yǐ)及(jí)存(cún)储(chǔ)的(de)爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下(xià)探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需要(yào)警惕国际局势(shì)以及(jí)通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘(liú)扬则表示，硬科技的(de)投资机(jī)会(huì)需要看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在二季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄(xù)能(néng)才能(néng)真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断(duàn)，半(bàn)导体产业链正处于供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压缩(suō)产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存加(jiā)速(sù)出(chū)清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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