华(huá)尔街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告(gào)做(zuò)空印度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单(dān)日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得(dé)的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济(jì)结构只有在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基金业绩(jì)的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股公司中最(zuì)高(gāo)的(de)。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是(shì)现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而抬(tái)高了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的(de)一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研究(jiū)广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他也在(zài)报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像(xiàng)以(yǐ)往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付(fù)诸于(yú)我(wǒ)们的多(duō)数控股(gǔ)公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前在14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对(duì)冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实(shí)例(lì)，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到(dào)反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当(dāng广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区)时美(měi)国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计(jì)造假、管理问(wèn)题(tí)、未公(gōng)开关(guān)联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金(jīn)融分析(xī)师(shī)、会计师(shī)和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学(xué)学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列(liè)证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为(wèi)灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的(de)网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究指控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空报告(gào)公(gōng)布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入(rù)马斯克(kè)对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特(tè)的(de)股价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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