为了让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自账户六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思交易新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等(děng)提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并且采取了(le)联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星(xīng)上(shàng)市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投(tóu)资(zī)者决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第(dì)三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上(shàng)市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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