芦哲 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将(jiāng)影响青年(nián)失(shī)业(yè)率的因(yīn)素(sù)拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三(sān)因(yīn)素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端(duān)大(dà)幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业(yè)主(zhǔ)要(yào)转向服(fú)务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行业，但是知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比整体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来青年(nián)就业和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新(xīn)增(zēng)城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带(dài)来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查(chá)失业(yè)率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是(shì)三(sān)个因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不能忽(hū)视(shì)。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业(yè)增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的(de)分母基(jī)本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变(biàn)动的却(què)是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失(shī)业(yè)人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力(lì)人数与去(qù)年(nián)基本(běn)持平，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年(nián)失业(yè)率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业(yè)率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失(shī)业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)数据，青年失(shī)业主要(yào)原因是(shì)主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群(qún)体(tǐ)中这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分(fēn)失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口中(zhōng)，第(dì)一大失业(yè)原因是(shì)主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育。各(gè)年龄(líng)段失业人群(qún)中，年龄(líng)越(yuè)低，平(píng)均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度(dù)也大致类似(shì)，青(qīng)年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过(guò)大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业与青年(nián)就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人(rén)口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个(gè)行(xíng)业也(yě)是青(qīng)年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布是由(yóu)就业分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大的行(xíng)业(yè)，往往也(yě)贡(gòng)献了较大规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人口来自何处(chù)之前(qián)，需要研(yán)究青(qīng)年就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业(yè)，这四个行业是国民(mín)经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青(qīng)年就业的比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识(shí)密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教(jiào)育(yù)年限在14年以上(shàng)，依(yī)次(cì)是：科学(xué)研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四个行业是过(guò)去十(shí)年青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业(yè)从知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除(chú)以各(gè)行(xíng)业(yè)的青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人数），来(lái)作(zuò)为各(gè)行(xíng)业失(shī)业率的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高(gāo)于全年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季(jì)度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫(yì)情前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术(shù)服务业的(de)缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从(cóng)失业(yè)率的分(fēn)子端(duān)来看(kàn)，当(dāng)前青(qīng)年失业人员增(zēng)长的症结在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受教育水平的(de)整体(tǐ)提高，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息技术(shù)等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年初(chū)疫情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育的青年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分母端是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可能将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端推(tuī)升青年(nián)失(shī)业(yè)率，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出(chū)生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前(qián)者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显增长，但可(kě)能仍然较难回到十(shí)三(sān)五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增长(zhǎng)空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率有两个(gè)特点，一(yī)是(shì)低于其(qí)他年龄段群(qún)体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根(gēn)据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入(rù)或(huò)有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要(yào)有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶(è)化(huà)而退(tuì)出劳动市场，在未来(lái)经济和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾(céng)在发(fā)布会(huì)指出当(dāng)月“就业人(rén)员规(guī)模(mó)比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就(jiù)业观(guān)念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加(jiā)上考研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人(rén)口已经(jīng)开(kāi)始负增(zēng)长，未来青年失业(yè)率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁(suì)人口调(diào)查(chá)失业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包(bāo)含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出(chū)发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特别(bié)说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业(yè)率的分母不含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动力(lì)指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要(yào)求参(cān)加社(shè)会经济(jì)活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口不(bù)计入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zh自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人(rén)口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查(chá)正式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人(rén)口普查的(de)就业数据(jù)质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴(jiàn)将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差(chà)异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业(yè)就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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