钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大(dà)议题(tí)莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这(zhè)个热(rè)门又令人遐(xiá)想(xiǎng)的(de)题材搭配(pèi)公(gōng)司释放钠电(diàn)池(chí)项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨(jù)头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资(zī)计划频频(pín)“跳票”、实际(jì)效益(yì)与预(yù)期天差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世(shì)纪70年(nián)代，钠(nà)离(lí)子电池便(biàn)与(yǔ)锂离子电池(chí)同时(shí)期萌芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大(dà)落后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术(shù)完成突破以及(jí)锂价(jià)不(bù)断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之(zhī)一重回(huí)人们重视。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电池，掀(xiān)起钠电风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之(zhī)际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过全资(zī)子公(gōng)司江苏智纬电(diàn)子科技有限公司(sī)（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合(hé)作(zuò)设立控(kòng)股孙公(gōng)司江苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后(hòu)公司迫不(bù)及(jí)待召开电话会议，向合(hé)计64名分(fēn)析师和个人投资者披(pī)露跨界钠(nà)电的(de)各种细二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗(xì)节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨界后一(yī)口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价的前(qián)车(chē)在前，传艺(yì)科技开(kāi)始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露钠电(diàn)项目(mù)进展，而(ér)公(gōng)司股(gǔ)价也往往(wǎng)在公告披(pī)露后(hòu)录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电池(chí)前(qián)10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年(nián)的(de)时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其(qí)如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经(jīng)较高点(diǎn)腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务(wù)未(wèi)来规(guī)划(huà)、技(jì)术水平等涉及(jí)公(gōng)司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关(guān)于对深圳证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所关注函回复的公告》补充披(pī)露(lù)相(xiāng)关事(shì)项，传艺科技及公(gōng)司董事(shì)长兼总经理邹伟民(mín)、时任董(dǒng)秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电(diàn)产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司此前(qián)对交(jiāo)易所回(huí)复函和(hé)2023年度定增预案(àn)，公司(sī)规(guī)划(huà)的10GWh钠(nà)电池项目(mù)的投(tóu)资成本约54亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，土地购置(zhì)及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官(guān)微(wēi)消息，公司董事长邹(zōu)伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新(xīn)上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐(zhú)步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始(shǐ)试(shì)产试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外(wài)，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营输入类设(shè)备和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零(líng)组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯(xùn)用板(bǎn)、消费(fèi)电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行(xíng)业式(shì)微(wēi)，公司盈利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以(yǐ)上的资金(jīn)投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给(gěi)深交所的回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至(zhì)2022年(nián)5月(yuè)31日(rì)，公(gōng)司(sī)可用于钠离子电池项(xiàng)目的(de)自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的(de)回(huí)函

　　很明显，一开始(shǐ)规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一(yī)期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺(yì)科技及子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电池项目(mù)。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过(guò)，参(cān)团银行处(chù)于正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿(yì)元，除了(le)定增(zēng)的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募(mù)投资金中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应(yīng)链项目计划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工(gōng)投产，达(dá)产达效后，可(kě)实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺科技的(de)钠电项目(mù)真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年后(hòu)公(gōng)司营(yíng)收将在当前(qián)基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事并不(bù)再买账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外，核心还在其大(dà)干快(kuài)上后产能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商(shāng)业化(huà)元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨(jù)头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建产能，竞争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披露的参(cān)数(shù)和性能来(lái)看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但(dàn)宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经(jīng)走在(zài)前面，率(lǜ)先在两轮(lún)电动车(chē)和(hé)低速电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺(yì)科(kē)技除了在岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德(dé)博新(xīn)能(néng)源签订项目(mù)合作或战略合作协议(yì)外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情(qíng)况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用(yòng)覆(fù)盖储(chǔ)能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多名(míng)客户签订了(le)销售订单”“公司已与多(duō)家知名两轮(lún)电(diàn)动车品牌开展送样(yàng)和合作意(yì)向洽谈等(děng)工作(zuò)”等进行(xíng)回(huí)复。至(zhì)于具体的客户名(míng)称和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)新能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地(dì)产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数(shù)据(jù)则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池(chí)落(luò)地(dì)产能(néng)大幅(fú)增加已可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池(chí)行(xíng)业产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池落地的(de)产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的(de)市(shì)场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的(de)钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年(nián)钠(nà)电池只(zhǐ)会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却十分自(zì)信，其在(zài)调研(yán)记录中预(yù)测，预计(jì)2023年公司实际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠电池(chí)是在此前锂(lǐ)价飙涨的(de)背景(jǐng)下(xià)作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均(jūn)价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业(yè)化(huà)进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院(yuàn)士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠(nà)电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的(de)供(gōng)应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发(fā)展，因为它(tā)是锂离子电池的(de)一个有益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前(qián)三元(yuán)钠电(diàn)量产的生产成(chéng)本(běn)在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷(lín)酸铁锂电池，高能量密(mì)度的也接近三元523电池。二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电(diàn)池成本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时(shí)，锂电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空间(jiān)。兴储世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后(hòu)，规模(mó)量产(chǎn)后钠(nà)离(lí)子电池正(zhèng)、负极(jí)材料价(jià)格可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子电池的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本(běn)空间有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)打(dǎ)开，该成本(běn)临(lín)界点(diǎn)仍(réng)有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模化完成后，能(néng)和(hé)锂离子电池的(de)成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格(gé)在10万左(zuǒ)右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子(zi)电池(chí)在动力领(lǐng)域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进程。但随着锂(lǐ)价持续(xù)下降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要根(gēn)据碳(tàn)酸锂的(de)价(jià)格(gé)，一般(bān)给到(dào)客户的价格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格(gé)波动而波动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资定(dìng)力 过往项目频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠(nà)电(diàn)领(lǐng)域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技(jì)在(zài)投(tóu)资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键(jiàn)盘生产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目(mù)的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实施地(dì)点变更为重庆市(shì)合川区工业园区(qū)核心区(qū)高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变(biàn)为全资子公司(sī)重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目(mù)（已投(tóu)入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并将(jiāng)该项目剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄型(xíng)键盘生产项目的(de)建(jiàn)设，并(bìng)将(jiāng)后者的产能(néng)从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资(zī)，定(dìng)增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项(xiàng)目。但次年(nián)6月，公司将该项目中的(de)SMT工序(xù)实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌(líng)波路49号的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直接的后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低(dī)下(xià)以及建成项目(mù)实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并(bìng)扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年可实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达(dá)产(chǎn)年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时(shí)间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项(xiàng)目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预(yù)期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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