文/解运亮博士(shì)信达证(zhèng)券首席宏观(guān)分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议(yì)精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时(shí)隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提(tí)出“恢复(fù)和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社(shè)会各界的(de)关切都做了积(jī)极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资、一(yī)带一(yī)路等(děng)领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到(dào)，在(zài)超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第(dì)七(qī)，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后都(dōu)反映(yìng)出(chū)整体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确定了此(cǐ)后(hòu)一年(nián)的政策导向，那么(me)4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面(miàn)都体现(xiàn)出对经(jīng)济的(de)呵护(hù)和支持，既好于往年同期，也超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会(huì)议提出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去(qù)。去年底疫情防控政策优(yōu)化至(zhì)今，中(zhōng)央指(zhǐ)出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济社会(huì)全面恢(huī)复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济(jì)社会常(cháng)态化(huà)运行中的(de)强大修(xiū)复动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修(xiū)复的(de)巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济面(miàn)临问题(tí)的定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展仍需要(yào)克服(fú)不少(shǎo)困(kùn)难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题(tí)决定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的(de)对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回收。今年(nián)一(yī)季度(dù)经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明(míng)确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持(chí)续(xù)”，即“推动(dòng)经济运行持续(xù)好转、内(nèi)生动力(lì)持(chí)续增强、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续(xù)化解(jiě)”。会议还提到(dào)一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因(yīn)为一(yī)季度经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而(ér)是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工(gōng)作(zuò)都做了积极部署，对(duì)社(shè)会各(gè)界(jiè)的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出“要(yào)夯实科技(jì)自立(lì)自(zì)强根基(jī)，培(péi)育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能(néng)源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这表明，对新能源产业(yè)的(de)扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套(tào)电(diàn)网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也有望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的方(fāng)向，中央高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳方能(néng)致远。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出“要(yào)推动(dòng)平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对平(píng)台(tái)企(qǐ)业的支持力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议提的是“支持平(píng)台企业(yè)在(zài)引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大显身(shēn)手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入(rù)，改善(shàn)消(xiāo)费(fèi)环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务消费”。今年一季度(dù)社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费(fèi)更是(shì)热(rè)度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议提(tí)出(chū)“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资(zī)”。今年一(yī)季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议专门提(tí)出“有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要(yào)把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸(mào)外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸易港对(duì)接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸(mào)规则(zé)，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能(néng)是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得(dé)高度(dù)重视(shì)。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人(rén)口500万(wàn)以上(shàng)1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城。“平急两用(yòng)”设(shè)施(shī)指平时用作旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共突发事(shì)件(jiàn)时(shí)可立即转换为(wèi)应急场所的设(shè)施(shī)，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边(biān)乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发展和(hé)安全。“平急两用”设施(shī)建设(shè)，涉(shè)及(jí)建设改(gǎi)造一(yī)批“平(píng)急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一批(pī)单(dān)体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特(tè)大城市的城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”设施(shī)建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无(wú)序扩张(zhāng)、治理教培(péi)互联网等，初衷是好的，也取得(dé)了(le)重大成效，但客(kè)观上也一(yī)定程度上影响了市场的预期。此前(qián)，中(zhōng)央(yāng)已经明确(què)表示，要慎重出台(tái)收缩性(xìng)政策，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策(cè)都是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受到了(le)全国人民的大力(lì)点赞，大(dà)家都看(kàn)到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商环境、促进经济增长上的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能只是一个缩(suō)影，整体经济工作思路都(dōu)在(zài)发生大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共(gòng)中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前经济形(xíng)势和经济工作。中共中央总书(shū)记(jì)习近平(píng)主持会议。（每年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经济工作(zuò)领(lǐ学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生ng)域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工作会议(yì)确定了此后一(yī)年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议就确(学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生què)定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同(tóng)志为核(hé)心(xīn)的党中央坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各地区各部门(mén)更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫情防控和(hé)经(jīng)济社(shè)会发(fā)展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国疾病预(yù)防控制中心流行(xíng)病学首席专家吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性(xìng)流行或(huò)者散发可能性比较大(dà)，再(zài)出现较大规模流(liú)行(xíng)的可能(néng)性较小。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行（今年(nián)“五一”旅游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年(nián)同(tóng)期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中(zhōng)的巨(jù)大消费动能），宏观政策(cè)靠前(qián)协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓(huǎn)解，经(jīng)济增长好于预(yù)期，市场(chǎng)需(xū)求逐步恢复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回升向好态势，经(jīng)济运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议上(shàng)。时隔一年零四个月之后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生动力(lì)还不(bù)强，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要(yào)克服(fú)不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性非(fēi)常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增(zēng)长超预(yù)期，市(shì)场又出现(xiàn)了(le)对(duì)后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对(duì)问题的定(dìng)性(xìng)看，经济内生动力(lì)仍(réng)需增(zēng)强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增(zēng)长力度不(bù)但(dàn)不(bù)会(huì)减弱(ruò)，还(hái)要(yào)有针对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开(kāi)展学习贯彻习近(jìn)平新时代(dài)中国特色社会主义(yì)思想主题教(jiào)育，认真落实(shí)中央经济(jì)工(gōng)作会议精神(shén)，坚持稳中求进(jìn)工作(zuò)总基(jī)调，完(wán)整(zhěng)、准确(què)、全面贯彻新发展理念(niàn)，加快构建(jiàn)新发展(zhǎn)格(gé)局，全(quán)面深(shēn)化(huà)改(gǎi)革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激(jī)发经营主体(tǐ)活力结合(hé)起(qǐ)来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险隐患持续(xù)化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个(gè)词表明我(wǒ)们不会因(yīn)为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是(shì)继(jì)续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。），推动经济实现(xiàn)质的有效(xiào)提(tí)升和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体经济为支(zhī)撑的现代(dài)化产业(yè)体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领域加快突(tū)破，也要(yào)顺势而为(wèi)，在优势(shì)领(lǐng)域做大做强。要夯实科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造（对新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍(réng)会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相对的(de)短板，也是未(wèi)来重点发(fā)力的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极高(gāo)的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的(de)关键所(suǒ)在。积极的财(cái)政政策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要(yào)精(jīng)准有力，形成扩(kuò)大需求的合(hé)力(lì)。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化(huà)旅游等服(fú)务消费（今年一季(jì)度(dù)社会消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资(zī)和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间(jiān)投资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍(réng)是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可(kě)能会(huì)有相应政策(cè)发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公(gōng)平竞(jìng)争、共同发(fā)展的法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)障碍和隐性壁垒，持(chí)续(xù)提振经营(yíng)主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持(chí)和(hé)引导非公有制经(jīng)济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个(gè)毫不动摇”，有(yǒu)助于(yú)进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业都要依法合规经营。要下(xià)决心从根本上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问(wèn)题。要推(tuī)动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创(chuàng)新。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持力(lì)度进(jìn)一步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实党(dǎng)和(hé)国(guó)家机构改革方案，推进(jìn)国家治理(lǐ)体(tǐ)系和治理(lǐ)能力(lì)现代化。要把吸引外商投(tóu)资放(fàng)在更加重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外(wài)资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要(yào)有效(xiào)防范化解重点领域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和(hé)信托机构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是(shì)用来(lái)住的、不是用来炒(chǎo)的定(dìng)位(wèi)，因(yīn)城施策，支(zhī)持刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳(wěn)定工作，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特大(dà)城市(shì)（《国(guó)务院关于(yú)调整城市规(guī)模(mó)划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人(rén)口(kǒu)500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市为特大(dà)城(chéng)市，城区常(cháng)住人口1000万(wàn)以上的(de)城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特(tè)大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特(tè)大城市(shì)的城中村改造(zào)，可能会给(gěi)房地产带(dài)来新的增长(zhǎng)点，有利于(yú)房(fáng)地产(chǎn)市场实现平稳健康发(fā)展）和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即(jí)转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设保障性住(zhù)房。要加强地方政府(fǔ)债(zhài)务(wù)管理(lǐ)，严控(kòng)新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强(qiáng)化就业(yè)优先导向，扩大(dà)高校毕(bì)业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重(zhòng)点群体就业（截至(zhì)3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前国(guó)办发布《关(guān)于优化(huà)调(diào)整稳就业政策措(cuò)施全力促发(fā)展惠民生(shēng)的通知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并作为下一年度(dù)工资(zī)总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心不下”的责任感，持(chí)续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度(dù)夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农产(chǎn)品供应保(bǎo)障，全(quán)面推进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴(xīng)调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业(yè)和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但这次没(méi)有(yǒu)出(chū)现，可(kě)见这次会议是专门聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策(cè)落地不及(jí)预期，国际政治局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自(zì)报告：《整体经济工作(zuò)思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究(jiū)开发中心(xīn)

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