北交所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对(duì)早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申(shēn)万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票是国(guó)内依法发(fā)行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资(zī)范(fàn)围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方面表明(míng)专业投(tóu)资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块(kuài)的成(chéng)交变(biàn)得(dé)更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北(běi)交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十(shí)大(dà)股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预(yù)计(jì)随着(zhe)后续市场流(liú)动性(xìng)的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投(tóu)资比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未(wèi)来(lái)会加(jiā)大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预(yù)计次新基(jī)金(jīn)投(tóu)资(zī)将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著(zhù)偏(piān)低的(de)公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票(piào)为主要(yào)投资范(fàn)围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研(yán)究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量(liàng)达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金持(chí)有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。<筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思/p>

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所(suǒ)回(筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思huí)落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下(xià)呈(chéng)现的(de)特(tè)征类似于(yú)一(yī)级(jí)半(bàn)的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率预期(qī)，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关(guān)注(zhù)度可(kě)能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研(yán)发投入(rù)的强度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技和制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包(bāo)括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量(liàng)的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资(zī)者带(dài)来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思长期投(tóu)资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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