5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道(dào)股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资(zī)金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及(jí)其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明(míng)显。除(chú)此之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板(bǎn)块集体(tǐ)发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河证券基(jī)金研究中(zhōng)心数据(jù)统计(jì)，5月(yuè)15日当(dāng)天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交(jiāo)易日资(zī)金净流入，合计资金净流(liú)入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左(zuǒ)右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从大的指数类(lèi)别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士表示，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导体在(zài)内(nèi)的几大(dà)宽基及(jí)行(xíng)业(yè)指数前期跌幅较(jiào)大，估(gū)值回落不(bù)少，加上(shàng)未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是市(shì)场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王(wáng)博(bó)就表示，我国经(jīng)济(jì)正(zhèng)在由“投(tóu)资(zī)拉动”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科技(jì)行业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板(bǎn)块上(shàng)，他继续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着我国(guó)双碳体(tǐ)系(xì)持续(xù)建立完善(shàn)，国内能源革命正在(zài)深度推(tuī)进，海外(wài)储能市场也逐步(bù)打(dǎ)开，未来(lái)十(shí)年(nián)新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出(chū)更强的(de)活(huó)力(lì)，通过技术革新带来的新领域(yù)开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有(yǒu)可以享受(shòu)行业(yè)和公(gōng)司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年(nián)以来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价(jià)比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年(nián)三季度(dù)开始，半(bàn)导体板(bǎn)块已(yǐ)经历了将近两年的去库存，目前(qián)已经处(chù)于低位区(qū)间，且有望在触底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者(zhě)获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出(chū)资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商(shāng)青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金(jīn)“用(yòng)脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对新能(néng)源后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业随着(zhe)产能的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业供需(xū)格局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资(zī)本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有在(zài)基本面比(bǐ)此(cǐ)前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸(xī)引足(zú)够多(duō)的增量资(zī)金(jīn)，否则就(jiù)会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源目前面(miàn)临(lín)的问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下(xià)只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距(jù)今也差不多一年半时(shí)间(jiān)，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车(chē)板块增速(sù)不会(huì)像(xiàng)过去(qù)几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资金进场(chǎng)；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源板块或许很难(nán)再有(yǒu)过去那几年的大级(jí)别(bié)的系统性(xìng)机会(huì)，更多(duō)将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观(guān)认(rèn)为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个(gè)新能源(yuán)行业的发展趋(qū)势(shì)、竞(jìng)争(zhēng)格局和(hé)技术进步都(dōu)在以(yǐ)一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块(kuài)至今为止的(de)估值水平(píng)具(jù)有较为突出的(de)吸引力。”王浩(hào)说。

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