为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价(jià)或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄(huáng)秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平(píng)，涉(shè)案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制(zhì)关系(xì)、委托理财关系(xì)等(děng)提出1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星”客(kè)观(guān)上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决(jué)策(cè)由海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作(zuò)出(chū)，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)201mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克05年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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